デルタ

各ストライクがSQ時にITMになるかどうかは，確率的にしか分からない。

その確率はデルタをみると，分かる。

例えば，ある時点のあるストライクのデルタが０.５であれば，その時点でそのストライクがSQ時にITMにな ...

プットを売っているときに急落をくらうと，そのプットショートは大きなショートガンマとなるので，最初にそのショートガンマを適性の範囲にしてやらなければならない。

そのための方法としてはガンマヘッジがある。

大きなシ ...

オプショントレードで一番大事なファクターはガンマで，デルタはおまけである。

ガンマをいかにコントロールするかがオプショントレードにおいては重要である。

従って，オプショントレードはガンマを通してデルタ，セータ， ...

デルタを取ろうとすると難しい。

オプショントレードをする際には，今の日経平均株価がいくらなのか知らなくてもいいし，見なくてもいいほどである。

トレードにおける本質的なアルファ（超過収益力）は，日経平均株価の水準 ...

メインのポジションが上手くいっててヘッジを外すときは，そのヘッジのヤラレを同じデルタを持つガンマに振り替えて時間で償却してやればよい。

ヘッジの考え方や手法に関しては，想定される近い未来においてポジションリスクが超過しなけ ...

SPANはよくできた証拠金算出方法なので，SPAN証拠金が高いのなら，ポジションのリスクも高いと考えてよい。

時にポジションは増えていないのに，リスクが増えることがあり，これはSQまでの残存期間とガンマの関係によるもの。

デルタに逆らっても、ガンマに逆らってはいけない。

ヘッジの重要度はガンマ＞デルタで，デルタは各自の証拠金の大きさや，リスクをどの程度取りたいかによってある程度許容する。

ガンマはデルタの微分なので，ガンマがやら ...