ボラティリティと時間は同じもの

各ストライクがSQ時にITMになるかどうかは，確率的にしか分からない。

その確率はデルタをみると，分かる。

例えば，ある時点のあるストライクのデルタが０.５であれば，その時点でそのストライクがSQ時にITMになる確率は５０％である。

その確率はSQまでの残存日数が少なくなるほど，ITMになりそうなストライクの確率は上がる。

逆に，OTMになりそうなストライクの確率は下がる。

ところが，ボラティリティが上がると，その下がったOTMのストライクの確率が上がるときがある。

それは，見かけ上，時間が巻き戻ったかのような効果をもたらすので，ボラティリティと時間は同じものと言える。